外部经济变量对我国货币需求的建议

内容预览：

第一，在不考虑其他制度因素等条件下外部经济因素对我国货币需求的影响的前提下，无论是狭义货币或广义货币，与实际国民收入(或用实际国内生产总值代替)及实际利率之间均存在显著的长期协整关系。其中，狭义货币　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　和广义货币　　　　与代表国民收入的国内生产总值gdp之间均呈现正向的协整关系，而与实际利率之间呈负向的协整关系，这与希克斯的　　　　模型以及凯恩斯的宏观经济理论中阐述的三者关系相符。　　

具体地，　　　　和　　　　的收入弹性分别约为1.1765和1.2854，　　　　的收入弹性略大于　　　　，但均显著大于1。这一点印证了有关文献认为处于经济增长阶段的发展中国家货币需求收入弹性较大的观点，主要是由于我国的信用体制相对西方还不够完善，且我国居民与西方国家消费习惯不同等因素，致使我国居民对现金的需求相对西方发达国家而言较高。而我国货币需求对实际利率的变化较为敏感，　　　　和　　　　的利率弹性分别约为0.0409和0.0325。这一点说明我国利率市场化取得了阶段性成果。而　　　　对利率的敏感度低于　　　　，这与我国当前的利率传导机制有关，因为货币供应量通过影响利率水平，进而影响我国的投资和消费水平，但是在虚拟经济中，由于我国金融体制尚不够完善，利率的传导机制在传导中可能受阻。　　

第二，本文将影响货币需求的因素分为代表我国的市场化改革进程、金融深化改革这两类。由分析结果知，无论哪类因素，也无论是狭义货币　　　　或广义货币　　　　，都会产生不同的影响效果，且各个变量作用…………

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