对基金投资理念的反省与思考

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对基金投资理念的反省与思考

我国投资基金业发展迅速，尤其是随着2只开放式投资基金华安创新和南方稳健成长的募集设立，投资基金在我国证券市场扮演的角色越来越重要。在这期间，新基金积极探索和实践了一些投资理念。

客观地说在管理层的积极推动下，我国投资基金的试点取得了一定的成绩，也为普通投资者开辟了一条资本增值的途径；在金融资产的管理方面带来了一些新的思路、方法，进行了一些有益的探索；与国际同行进行了广泛的交流与沟通；同时，在老基金的清理规范中充当重要角色，为社会稳定，为保护投资者的利益和热情立下汗马功劳。但这一切并不能掩盖试点中突出地暴露出若干值得重视、急需防微杜渐的问题。

1、当初为了确保这批封闭式基金试点成功，管理者可谓苦心积虑，设计了优先参与新股配售等优惠措施以确保新基金业绩。根据2000年中期报告显示，新股配售给基金业绩的贡献率均达到1成以上。给予新生命特别的爱这本无可厚非，但资本市场是靠“三公”原则维持的，过度的倾斜必然损害其它市场参与者的利益，此其一；其二，资本市场是一个高风险的市场，是以业绩论成败的地方，如果靠政策开小灶，就无法按市场标准检验一个基金管理的真正水平，这对其长远发展是不利的。就像婴儿呱呱坠地，稍有不适便大量用药，这将破坏它自身免疫系统的建立，将困绕其终生。因此，只有一开始就采取大浪淘沙、优胜劣汰的政策，才能真正培育能与世界顶尖高手抗衡，值得投资者信赖的基金管理公司；其三，容易对投资大众产生误导，认为投资基金有政策优惠，没有投资风险。

2、基金公司竞争不强，缺乏危机感与淘汰压力…………

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