xx市当前企业债券发行融资情况、存在问题及建议

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xx市当前企业债券发行融资情况、存在问题及建议

　　企业债券（enterprisebond）通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券，中国一部分发债的企业不是股份公司，一般把这类债券叫企业债。

　　在西方发达国家，企业债券是企业融资的最主要方式。企业债券的发行有利于筹集资金，有利于促进企业的生产和发展；对投资者来说，企业债券比国债、金融债券利率高，购买企业债券收益也比较高；对于国家来说，允许企业发行债券是降低风险、优化融资结构的需要。

　　近年来，xx市大力推动企业债券发行，积极扩大直接融资规模，为企业发展解决了融资难问题，为实现企业转型升级和当地经济新旧动能转换注入了力量。与此同时，却也存在融资规模受限、融资门槛过高等问题，需要各级政府给予关注和化解。

　　一、制约因素、存在的问题

（一）限制性因素多。

　　一是发债规模存在制约。当前企业债券发行规模大都在5-20亿元之间，原因是债券发行必须达到一定的规模才具有流动性，发行规模较小时，投资者的购买意愿不强、承销费用占比会大幅增加、寻求担保较为困难。以5亿元发行规模计算，需要企业拥有12.5亿元以上的净资产，这对中小型企业和轻资产运营企业来说门槛过高，这也成为制约我市企业利用债券进行融资的主要因素。

　　二是企业利润指标存在限制。目前，企业发债受“连续三年盈利、三年平均净利润能支付债券一年利息”的限制影响较大。近年来，经济持续低位…………

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